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Jun 4, 2015
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Seminario Web China, un aliado comercial para los empresarios colombianos

 

 

CHINA

“Un mercado de oportunidades”

GENERALIDADES DEL MERCADO DE CHINA

Ubicación e Indicadores

INDICADORES AÑO 2014

Capital: Beijing (Pekín)

Tipo de Gobierno: República Popular.

Estado Comunista Población: 1,356 millones

Área:9’596,960 Km2 (4°)

PIB (Billones de USD): $17.63

PIB per cápita: $12,900 USD

Proceso de Urbanizacion 54.4% (738millones de personas)

Cia World Factbook

¿Por qué China?

Durante los próximos10 añosseestimaqueel Producto Interno Brutode China crezca a una tasadel 7.9% anual, impulsado principalmente porsu consumo interno,elcual constituiráel43%desuPIB totalenelaño2020.

Fuente: Anuario Mckinsey Company. Meet the2020Chiinese Consumer

Paraelaño 2020seestima queel51% -casi400millones depersonas-delapoblación urbana perteneceránalsector mainstream (clase media),yse convertiránenlos emisoresde los estándaresdeconsumo.

Tasa de crecimiento promedio de 26.6 % anual de la clase media en China

Fuente: Anuario Mckinsey Company. Meet the2020Chiinese Consumer

El consumo interno ha crecido en un promedio del 15 % anual durante los últimos 5 años.

Enel2014,unadelas características principales del comercio fuequeel crecimientodelas exportaciones superóel delas importaciones. Además,el consumo internohacrecidoen unpromediodel15% anual durante los últimos 5 años.

36%

25%

1,8

2,6

0

1

2

3

0%

10%

20%

30%

40%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

% de las Exportaciones en el PIBAumento de Consumo Interno (Billones USD)

Disminuir la dependencia de las exportaciones Estimular consumo interno, invirtiendo en seguridad social Expandir la importación de bienes de consumo

Nota: datos del año2008 Fuente: Anuario EstadísticodeChina2012

TENDENCIAS DE CONSUMO

Los productos extranjeros son percibidos como de mayor valor en el mercado de China

Se estima que el ingreso de los consumidores por hogar se duplique entre 2010 y 2020, de US$4000 A $8000, acercándose a niveles de vida similares a los de Corea del Sur.

El envejecimiento de China, significa que para el 2020, más del 5% de la población tendrá más de 65 años, por lo tanto se espera que la tendencia a guardar menos y gastar más en viajes, ocio, artículos discrecionales, y ropa de este grupo de la población se acreciente.

Muchos de los cambios que están ocurriendo en China son características de la rápida industrialización: aumento de los ingresos, vida urbana, mejor educación y mayor movilidad. Estos cambios los vivió Japón en los años 1950 y 1960, al igual que Corea del Sur en la década de los 80.

La mayoría de los consumidores chinos de edad avanzada y de bajos ingresos recurren a soluciones naturales y la medicina herbal china, mientras que los consumidores más jóvenes y con mayores ingresos a menudo buscan a los productos occidentales, que vienen precocidos.

Como el número de hogares unipersonales aumenta y los consumidores jóvenes esperan más tiempo para casarse y tener hijos, los productos con tamaños pequeños son cada vez más populares.

Los consumidores de bajos ingresos que no tienen el dinero suficiente y que adquieren las porciones diarias, demandan porciones pequeñas.

Tienden a comprar alimentos frecuentemente. Existe una preferencia por alimentos frescos.

Comportamiento del Consumidor Chino

Amaelretail-tainment.

E-Commerce como uno de los canales de ventas más importante del país Segundo Mercado Virtual mas grande del mundo, la industria es avaluada en 928 mil millones USD en 2011, cuenta como 12.5% del PIB.

En 2015, 40% de la población, es decir 600 millones de personas compran en línea Se calcula que para el 2015 las ventas a travesde e commerce se triplicaran alcanzando 360 mil millones USD11.11 Día de Solteros –venta total de 3 mil millones USD.

www.taobao.com, www.tmall.com, www.yihaodian.com, www.21food.net

OPORTUNIDADES PARA EMPRESARIOS COLOMBIANOS

Exportaciones no mineras de Colombia a China

66.739.754

46.984.685

29.671.569

24.237.611

23.854.921

21.242.227

17.795.621

13.919.277

10.910.083

6.259.072

2.486.212

Atlantico

Norte de santander

Bogota

Antioquia

Caldas

Valle del cauca

Bolivar

Risaralda

Otros

Magdalena

Cesar

Departamentos exportadores

US$ FOB 2014

2473,247699

1362,10283

1038,252445

835,5462543

618,0068023

595,9626579

545,3623073

496,4663894

483,7776572

482,8584508

0 1000 2000 3000

Cafe

Flores frescas

Plastico en formas primarias

Banano

Cosmeticos y productos de aseo

Confecciones

Productos farmaceuticos

Productos de confiteria

Productos diversos de las industrias…

Articulos del hogar

Millones

Exportaciones por subsector

26% crecieron las exportaciones agrícolas y agroindustriales a China en el 2014

Café 66%

Derivados del café 13%

Productos de confitería 11%

Flores frescas 3%

Frutas excepto banano 3%

Animales vivos (peces) 2%

Los demás (agrícola) 1%

Azucares y mieles 1%

SubsectoresUS$ 2013US$ 2014CrecimientoPart % 2014 Café

3.840.007 5.679.878

48%65%

Derivados del café

1.274.573 1.101.748

-14%13%

Productos de confitería

850.934 992.036

17%11%

Flores frescas

52.029 223.387

329%3%

Frutas excepto banano

27.341 222.677

714%3%

Animales vivos (peces)

292.798 188.617

-36%2%

Los demás (agrícola)

172.419 135.026

-22%2%

Azucares y mieles

26.443 112.962

327%1%

Otros

381.611 39.490

-90%0,5%

Total agroindustria6.918.156 8.695.821 26%100%

Diversificación de la Oferta exportadora

Azúcares y mieles

Bebidas alcohólicas y no alcohólicas Cafés especiales

Frutas y hortalizas procesadas

Frutas frescas

Flores y follajes

Productos de confitería

Productos de panadería y molinería

Canales de distribución

El producto es vendido a una empresa importadora de alimentos que cuente con una licencia.

Dicha empresa se encarga de vender el producto a diferentes distribuidores quienes lo comercializan a través de diferentes canales de distribución.

Caso Juan Valdez-E-commerce.

El crecimiento del consumo de café en China ha sido jalonado por el incremento del poder adquisitivo.

La presencia de marcas como Starbucks y Costa Coffee está incentivando la los jóvenes a consumir café.

Colombia es reconocido en China por la calidad, sabor y aroma del Café.

El consumidor chino tiene poco conocimiento del producto.

Las presentaciones 3 en 1 ( café, leche y azúcar) son las preferidas por los consumidores.

Cafés especiales

Mientras que el consumo por persona anual chino es de tan solo 50, el mundial es de 2340 gramos Colombia es reconocido en China por la calidad, sabor y aroma del Café.

Incremento promedio anual del 9,1% durante los últimos 4 años

16.119

20.151

18.802

20.951

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2011 2012 2013 2014

Importaciones de extractos, Esenciasy Concentrados de Café del mundo (Miles USD)

Extractos, Esencias y Concentrados de Café

Fuente General Customs Adminsitration of China

•El Consumo de Bebidas Alcohólicas es considerado parte integral de la cultura china •El consumo de alcohol extranjero reflejan una mejor posición social.

•Cada vez la penetración de las marcas de bebidas alcohólicas importadas se encuentran con más fuerza en el mercado. Algunas de estas marcas acuden a estrategias de promociones y descuentos considerables para ganar mercado. El consumidor chino percibe las bebidas alcohólicas importadas como productos de mayor calidad y mejor sabor en comparación con los productos nacionales.

•Se espera que la importación de bebidas alcohólicas crezca significativamente debido al aumento de la demanda y a las nuevas opciones del mercado.

Bebidas alcohólicas

•Solo cuatro marcas monopolizan la oferta de Ron en supermercados •Los canales de distribución mas importantes siguen siendo las plataformas virtuales, hoteles, restaurantes y bares.

Importación de Bebidas Alcohólicas de China del mundo

927.725

1.227.402

1.067.181

913.897

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1.100.000

1.200.000

1.300.000

2011 2012 2013 2014

Importación de Ron, Whisky, Gin, Brandy y Vodka (miles USD)

Importacion Total de Alcohol (miles USD)

Fuente: Customs Adminsitration of China, Trademap 2015

17.906

8.120

8.244

10.120

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2011 2012 2013 2014

Importaciones de Ron y Aguardiente de Caña

Importaciones de Ron (miles USD)

Las importaciones de Ron crecieron 25 % entre 2012 y 2014

Oferta de Ron en Supermercados

13 USD

22 USD

20 USD

16 USD

Flores frescas (hortensias y rosas)

•Los principales tipos de flores demandados por los consumidores en China son las

rosas, los lilis, los claveles, crisantemos y las orquídeas.

•Demanda de flores de alta calidad: Asocian flores con “productos de lujo”y las flores importadas son consideras de mejor calidad y mayor exclusividad.

•Occidentalización del gusto de los Chinos, mayores fechas para comprar y empiezan a usarse para adornar el hogar.

•Tradicionalmente los Chinos prefieren las flores color rojo, rosadas y blancas.

•Normalmente las flores se envían en caja de cartón y se usan algunos soportes dentro de las cajas a los lados para evitar el desplazamiento de las flores.

•Las flores Colombianas no tienen restricciones para ser importadas al mercado de China ni tampoco se requieren licencias de importación ni autorizaciones previas.

•Además de las regulaciones es importante que el producto sea de altos estándares de calidad ya que el consumidor Chino es también cada día más exigente.

Frutas frescas

•Se estima que para el 2019 la categoría de frutas frescas crezca un 3% con 171 millones de toneladas.

•Las frutas importadas son cada día mas aceptadas por los consumidores debido al aumento de los ingresos disponibles y de la promoción a través de la venta minorista de Internet.

•Los alimentos frescos, como las frutas han crecido durante los últimos años debido al aumento de conciencia y preocupación por la salud.

Los supermercados / hipermercados fueron los dos principales canales de venta para las frutas en China.

La venta al por menor por Internet, que comercializa en su mayoría frutas importadas creció rápidamente gracias a la fuerte promoción y rápida difusión de información en comparación con los canales tradicionales.

Jugos de fruta

Oportunidades

Mientras que el promedio anual de consumo de jugo por persona a nivel mundial es de 10 litros por año, en China y es de solo de 1 litro Gracias a su sabor y a su al alto contenido nutritivo, los jugos a base de frutas tropicales son cada vez mas apetecidos por los consumidores.

Las grandes empresas de bebidas en China empezaron a ofertar bebidas que utilizan zumos de maracuyá, mango y guayaba en su producción. Es por eso que se espera que su demanda crezca en los próximos años.

Canales de Distribución

Las plataformas de internet brindan el espacio mas directo y económico para establecer una relación con el mercado chino y de Hong Kong La red www.21food.cn es la plataforma B2B líder en el sector de alimentos y bebidas. Brinda información de productores, proveedores, importadores y exportadores tanto en ingles como en chino. En ella, Brasil, el mayor exportador de jugos hacia China y Hong Kong, cuenta con mas de 80 empresas registradas, contra solamente 3 de Colombia.

Crecimiento en las Importaciones de pulpas y zumos

211.797

203.454

204.237

257.568

228.627

217.949

229.471

252.143

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

2011 2012 2013 2014

Importaciones de pulpasy zumos de fruta del mundo US$ miles

Frutas Preparadas(pulpa) Jugos de Fruta (nectares, zumos)

Fuente General Customs Adminsitration of China, TradeMap(2014)

•Entre 2011 y 2014 la importación de jugos de fruta creció en un 10,3%.

Coca Cola; 15,1%

Ting Hsin; 10,1%

President enterprises ; 5,8%

Huiyuan; 5,30%

Wahaha; 4,60%

Coconut Palm Co; 3%

Shenzhen; 2,90%

Otras; 53,2%

Ventas por empresas (share del Mercado)

La industriade jugos esta controladapor grandesy pocas empresas.

Incremento en las exportaciones de jugos de algunas frutas tropicales

165

292

1.694

1.152

308

264

573

356

703

1.217

2.439

4.057

0

1000

2000

3000

4000

5000

2008 2009 2010 2011 2012

Valor Importado a nivel mundial. Miles USD

Jugo de GuayabaJugo de MaracuyaJugo de Mango

Fuente General Customs Adminsitration of China

Las importaciones de jugo de guayaba han crecido en 85%, mientras que las de maracuyá y mango han crecido al 13% y 82% respectivamente Caso de éxito: ECUADOR

S

usexportaciones han crecido al 30% anual hasta convertirse en principal exportador de jugo de maracuyá,

•Es considerado un producto de lujo, y se usa mucho como regalo.

•Las importaciones de confitería crecieron en un 66,8%, las de chocolate lo hicieron en un 114% •En los productos de confitería priman los colores alegres en los empaques.

•Los sabores artificiales y productos que dejen pintada la lengua son considerados de mala calidad.

•Prefieren comprar aquellos productos asociados con alimentos •A diferencia de otros lugares del mundo, los principales consumidores de dulce son las parejas recién casadas •La categoría se enfrentó a la dura competencia de los artículos de chocolate, así como aperitivos dulces y salados.

Oportunidades

Productos de confitería

Las importaciones de articulos de confitería y de galleteria siguen aumentando

227.907

275.747

352.370

488.094

75.009

97.083

110.606

125.111

256.849

322.776

429.014

500.042

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

2011 2012 2013 2014

ImportacionesChinas de Chocolates y ConfiteriaDulce del mundo (miles US$)

ChocolatesConfiteria sin cacacoGalletas

Fuente General Customs Adminsitration of China

Oportunidad Canales de distribución

El incremento del poder adquisitivo de la clase media china así como el crecimiento de la misma, ha llevado a que el consumidor demande productos similares a los occidentales, principalmente confitería y bebidas no alcohólicas. Se proyecta que el sector de la confitería crecerá 14.5% anualmente hasta 2015 por lo que la demanda de azúcar se incrementará significativamente.

Canal de distribución

La forma más viable de exportar azúcar a China es vender directamente a las grandes

empresas gubernamentales que

cuentan con cuotas.

Azúcares y mieles

La producción de azúcar en China está sujeta a las fuertes temporadas invernales del sur del país y aunque al norte de China se encuentran tres regiones en las cuales se produce azúcar de remolacha, esta no es tan competitiva en el mercado local.

Gestión comercial-Gerencia de agroindustria

Evento Binacional Colombia –China organizado por el TDB (Trade Development Bureau de China) y en donde ProColombia y MinComercioactuaron como coorganizadores Cerca de 25 empresas exportadoras Colombianas participaron como asistentes, 20 empresas Chinas y en donde 12 compañías Colombianas tuvieron citas de negocio organizadas por ProColombia con compradores Chinos.

Estudio de confitería a China (exploración del mercado y evaluación de oportunidades)

CHINA “Un mercado de oportunidades”

China and Colombia Together Towards a Brighter Future

Patrick Yip

National M&A Leader, Deloitte China Senior International Advisor, Shanghai Qin Li Law Firm 4 June 2015

2

Agenda

•Overview of M&A/trade relations between China and Colombia •Doing Business with China •Fraud Prevention •Foreign Investment in China •Pilot Free Trade Zone •Considerations before Investing in China •FOREX rules related to Foreign Investment •Key Success Factors for Doing Business in China •Intellectual Property Rights Protection •Tax Considerations •Ten Rules for Doing Business in China

Chinese Government Work Report (March 2015)

3 ©2015. For information, contact Deloitte China.

Increase GDP by approximately 7 percent

Increase imports and exports by around 6 percent

Create over 10 million jobs in urban areas

M2 money supply is forecasted to grow by around 12 percent, but actual supply may be slightly higher

China to invest 1.6 trillion yuan in railway, water projects

China to reduce foreign investment restrictions

Highlights

Chinese Outbound M&A Activities

4 ©2015. For information, contact Deloitte China.

•Deal Volume in 2014: 213 •Deal Value in 2014: US$50B •Americas Past 5 years: 27% of deal volume 40% of deal value •Latin America Past 5 years: 17% of deal volume of Americas 36% of deal value of Americas

5 ©2015. For information, contact Deloitte China.

Deal Volume

1.Brazil 2.Chile/ Jamaica

Deal Value

1.Jamaica 2.Brazil 3.Chile

2014

Deal Volume

1.Brazil/ Chile/ Peru 2. Argentina/ Ecuador/ Mexico/ Suriname

Deal Value

1. Peru 2. Brazil 3. Ecuador

Deal Volume

1. Brazil 2. Colombia/ Ecuador

Deal Value

1. Brazil

2. Colombia

3. Ecuador

2013 2012

Deal Volume

1.Brazil 2.Peru 3.Argentina

Deal Value

1.Brazil 2.Argentina 3.Peru

2011

Deal Volume

1.Brazil 2.Argentina 3.Chile/

Colombia/

Jamaica

Deal Value

1.Brazil 2.Argentina

3. Colombia

2010

Past 5 years by Country

Chinese Outbound M&A Activities

6

Deal Volume

1.CB/ E&R

2.FS

Deal Value

1.E&R

2.CB

3.FS

Deal Volume

1.E&R

2.CB/FS

Deal Value

1.E&R

2.CB

3.FS

Deal Volume

1.E&R

2.CB/

Manufacturing /TMT

Deal Value

1.E&R

Manufacturing 2.CB/TMT

2014 2013 2012

Deal Volume

1.CB/ E&R

2.FS/

Manufacturing

Deal Value

1.E&R

2.FS

3.Manufacturing

Deal Volume

1.ER

2.CB

3.FS

Deal Value

1.E&R

2.FS

3.CB

2011

2010

Notes:

CB

- Consumer Business E&R - Energy & Resources

FS

- Financial Services TMT - Technology, Media & Telecommunication

Past 5 years by Sector

Chinese Outbound M&A Activities

7 ©2015. For information, contact Deloitte China.

Two Chinese outbound M&A deals in Colombia

•In 2012, Sinochem Group acquired TEPMA BV, a Colombiabased oil and gas producer and a manager of pipeline systems for US$438 million, from a French company Total.

Chinese Outbound M&A Activities

8 ©2015. For information, contact Deloitte China.

•In 2010, China Petroleum & Chemical Corporation acquired Hupecol, a Colombia’s owner and operator of oil and gas blocks, for US$281 million

Bilateral trade between China and Colombia

9 ©2015. For information, contact Deloitte China.

Trade volumes

•China is Colombia's secondlargest trade partner. The value of the bilateral trade between China and Colombia received US$15.6 billion in 2014. In 2013, China purchased 5.9% (US$3.5B) of Colombia’s total exports while 16.3% (US$9.7B) of Colombia’s total imports was from China.

(Source: Trade statistics of United Nations)

10

Doing Business with China

Understanding and planning Risk mitigation Implementation of safe trade practices

•Business strategy/model •Investment form •Market size •Competitors •laws/regulations •Tax implications •Customs •Location, government relationship, staff and etc.

•Identify/avoid fraudulent counter parties/transactions

•Identify the right merchandise provider •Execute contracts enforceable in both China and Colombia

11

Fraud Prevention

Good standing verification •Online company notice system •Company registration records Qualification check Credit and background screening Court enforcement search Reliable e-commerce platform Protective payment method (e.g. L/C) Professional due diligence

12

Fraud Prevention — Case Sharing

Background •Importer in Colombia deals with exporter in China •An email from exporter’s email account requesting an upfront payment to a designated bank account other than the one agreed in contract •Second email requesting the upfront payment for 2nd batch of goods •Paid as requested but goods never received •Suspected fraud by export’s staff or email hacker Suggestions •Verify bank account information before wiring payment •Use L/C instead of TT •Engage PRC lawyers to perform due diligence and review contract

13

Foreign Investment in China

Foreign Investment Vehicle •Wholly Foreign Owned Entity (WFOE) •Joint Venture (JV) •Representative Office Foreign Investment Catalogue •Prohibited (e.g. ivory carving, wholesale/retail of cigarette) •Restricted (e.g. wholesale of cotton, telecom, shipping agency) •Permitted (e.g. general manufacturing sector, e-commerce) •Encouraged (e.g. production of organic vegetable, planting of coffee) Pilot Free Trade Zone and Negative List Merger Control Review National Security Review

14

Pilot Free Trade Zone (PFTZ)

China (Shanghai) PFTZ —— First trial in China •Professional and financial services •Shipping •Bonded maintenance Guangdong PFTZ •Guangzhou Nansha: transportation, logistics, high-end manufacturing •Shenzhen Qianhai: science service, IT service, modern finance •Zhuhai Hengqing: tourism and health, culture and education Tianjin PFTZ •Parallel import of cars •Finance lease Xiamen PFTZ •Outsourcing services (e.g. ITO, BPO, KPO) •Cold-chain logistics

15

Considerations before Investing in China

What should the business strategy / model be?

•Should it be a WOFE or a JV with partner(s)?

•What is my business model – manufacturing, distribution, services, etc.?

•What licenses do I need to operate in China?

How / where should I set up the business entity in a manner which is flexible and cost-effective?

16

Forex Control Rules for Foreign Investment

New SAFE rules governing forex capital •SAFE delegated banks to handle forex registration for foreign investors’ capital contribution to China •Foreign investors are allowed to convert forex capital to RMB at will Foreign debt quota

Registered capital (USD) Foreign debt quota (USD)

0 – 2.1 million (including 3 million) Roughly 40% of registered capital

2.1 - 5 million (including 10 million) 1 time of registered capital

5 - 12 million (including 30 million) 1.5 times of registered capital

Over 12 million 2 times of registered capital

17

Key Success Factors for Doing Business in China

Thorough knowledge of local business environment •Laws/regulations •Market size (customers) •Competitors •Business customs Local partners that could help overcome barriers in tapping into local market “Guanxi” or connections, especially with government Localized management team

18

Intellectual Property Rights Protection

China has a legal system for IP registration and protection •Patent •Trademark •Copyright •Trade secret Important to establish Intellectual Property rights protection strategies Remedies for infringement •Law enforcement agencies: Administration of Industry and Commerce, patent office and trademark office •Judicial system: civil lawsuit or criminal action

19

Background

•Co.A is - leading IT company Beijing •Sellers – BVI Co and other offshore Cos.

•Buyer - Cayman Islands Co.

•Co. B - Cayman Islands. Co holds 100% of Co. A via HK Holdco •Total consideration - USD775million.

•Consideration – onshore vs offshore.

•No allocation was allowed - matching principle of tax revenue and real economic activities of BEPS, •Tax bureau’s argument - overseas users and offshore income are sourced from onshore investment in R&D.

Conclusion

•CIT paid - RMB468million

Implication

•Principle of BEPS adopted by tax bureau

Co. A

Transferee (Cayman)

Overseas China

Co. B (Cayman)

Subject of transfer

A recent Case: Indirect Share Transfer of Nonresident Company

Holding Co.

(HK)

Transferor (BVI, etc.)

Navigating Bulletin 7

Does the transaction undertaken by the

non

-resident enterprise involve the transfer of an equity interest or other equity-like interests in an offshore enterprise* that results in the indirect disposal of any Chinese taxable assets?

Does the transaction meet any of the safe harbor conditions or is out of scope?

Assuming no Chinese taxable assets are involved, there are no Chinese tax implications

No

No

No

No

Yes

Yes

The transaction is re-characterized as a direct transfer and liable to Chinese tax

Yes

Yes

Does the transaction have attributes that demonstrate a “bona fide commercial purpose”?

Does the transaction meet all the conditions on the “black list”?

The transaction is respected

as

a transaction with a “bona fide commercial purpose”, and therefore is not taxable

The transaction is re-characterized

as

a direct transfer and liable to Chinese tax

The transaction is not taxable

25

* For the purpose of this question, an offshore enterprise does not include an offshore enterprise that has its de facto management and control in China, which generally would be considered a Chinese tax resident enterprise

21

Ten Rules for Doing Business in China

1.Everything is possible 2.Nothing is easy 3.Patience is the essence of success 4.The answer “Yes” is not necessarily an indication of agreement or confirmation 5.“You don’t understand our country” means they disagree 6.“Provisional regulations” means they can change the rules anytime they want, even retroactively 7.“Basically, no problem” does not necessarily mean no problem 8.“Drafting a contract” means the beginning of the real negotiation 9.When you are optimistic, think about Rule No. 2 10.When you are discouraged, think about Rule No. 1

22

Q&A

About Deloitte Global

Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee ("DTTL", its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as "Deloitte Global" does not provide services to clients. Please see www.deloitte.com/cn/en/about for a more detailed description of DTTL and its member firms.

Deloitte provides audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms in more than 150 countries and territories, Deloitte brings world-class capabilities and high-quality service to clients, delivering the insights they need to address their most complex business challenges. Deloitte's more than 200,000 professionals are committed to becoming the standard of excellence.

About Deloitte in Greater China

We are one of the leading professional services providers with 22 offices in Beijing, Hong Kong, Shanghai, Taipei, Chengdu, Chongqing, Dalian, Guangzhou, Hangzhou, Harbin, Hsinchu, Jinan, Kaohsiung, Macau, Nanjing, Shenzhen, Suzhou, Taichung, Tainan, Tianjin, Wuhan and Xiamen in Greater China. We have nearly 13,500 people working on a collaborative basis to serve clients, subject to local applicable laws.

About Deloitte China

The Deloitte brand first came to China in 1917 when a Deloitte office was opened in Shanghai. Now the Deloitte China network of firms, backed by the global Deloitte network, deliver a full range of audit, tax, consulting and financial advisory services to local, multinational and growth enterprise clients in China. We have considerable experience in China and have been a significant contributor to the development of China's accounting standards, taxation system and local professional accountants.

This communication contains general information only, and none of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, its member firms, or their related entities (collectively, the "Deloitte Network" is, by means of this communication, rendering professional advice or services. No entity in the Deloitte network shall be responsible for any loss whatsoever sustained by any person who relies on this communication.

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China and Colombia Together Towards a Brighter Future

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